Estrategias de mercado

No hay duda de que el apetito por el riesgo en los mercados globales se ha moderado en las últimas jornadas. Y los menores volúmenes de negociación ante la festividad de Acción de Gracias en Wall Street no han ayudado. Por eso, hay que repasar los soportes de las principales bolsas de Europa y EEUU de cara a saber que niveles se deben mantener en el mercado para que el Rally de Navidad siga siendo una esperanza para los alcistas conforme se acercan las últimas jornadas de negociación del año en el mercado.En el Viejo Continente destacan los 10.900 del EuroStoxx 50 en su versión Total Return, los 18.900 puntos del DAX 40 alemán o en el EuroStoxx 50 en su versión tradicional, los 4.600 puntos. "No se vislumbra un riesgo bajista que justifique reducir la exposición mientras no se perforan estas cotas", advierte en su comentario estratégico semanal Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader.En el caso del Ibex 35 la zona de los 11.130 puntos, que son los mínimos de septiembre, es la que se vigila con vehemencia desde Ecotrader al ser el nivel óptimo en el que tomar posiciones en la renta variable española con la mejor ecuación rentabilidad-riesgo."Si llegara pronto a este soporte podríamos comprar buscando desde ahí una recta final de año alcista o el archiconocido Rally de Navidad y en caso contrario pues a disfrutar de las compras que se tengan en cartera pensando ya en opciones para 2025", destaca Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader.En cuanto a Estados Unidos, los índices se encuentran en un momento decisivo: debatiéndose entre mantener su impecable tendencia alcista, o desarrollar una fase de consolidación más amplia que podría frustrar el clásico Rally de Navidad. "La posibilidad de ver este rally seguirá viva mientras no se cierre lo que llamo el hueco de Trump, abierto tras su victoria electoral. Para que esto suceda, el Nasdaq 100 debería perder los 20.000/20.227 puntos, y el S&P 500, los 5.700/5.782 puntos", destaca Cabrero

El Ibex 35 ha sido capaz de dar continuidad en las últimas semanas a la fase de consolidación que inauguró desde que fracasó en su intento de batir la zona de resistencia de los 12.000 enteros. La amenaza de asistir a una consolidación de mayor envergadura que podría llevar en el peor de los casos al selectivo español a los 10.900/11.000 puntos no se ha materializado, de momento, gracias a que el índice nacional "sigue manteniéndose fuerte y en una zona de precios que está en tierra de nadie", explica Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader Sin embargo, la consolidación de las últimas semanas ha favorecido que algunas de las bolsas del Viejo Continente, por su parte, se hayan acercado durante la semana pasada a los soportes a los que se enfrentan, tales como los mínimos de agosto que marcó el EuroStoxx 50 en su versión Total Return SX5R (la que tiene en cuenta el reparto de los dividendos) en los 10.900 puntos o como los 18.900 puntos del DAX 40 alemán, el otro gran índice que desde Ecotrader se recomienda vigilar. De hecho, el EuroStoxx 50 Total Return ha estado en algunos momentos de las últimas jornadas cerca de los 11.050 puntos, a apenas un 1,3% de ese soporte clave. "En este contexto, sería ideal que el mercado amagase con romper ese nivel para luego ejecutar un reversal, una figura técnica que suele marcar giros significativos, sobre todo si en esa vuelta aparece un hueco alcista", explica en su comentario estratégico semanal el experto, mientras asegura que, de suceder, "estaríamos ante una oportunidad inmejorable para posicionarse al alza: el riesgo de comprar en esa zona sería mínimo comparado con el potencial de recompensa". Y es que, el primer objetivo alcista estaría en los máximos anuales, situados a un 10% de distancia. "Su superación abriría la puerta a nuevas subidas, posiblemente de al menos otro 10%, por lo que en total, podríamos estar hablando de potenciales alzas de entre el 10% y el 20% si el soporte de los 10.900 puntos se mantiene firme", sentencia. Es decir, la clave para un posible rally de Navidad está en manos del soporte de los 10.900 puntos del EuroStoxx 50 Total Return. De él dependerá si cerramos el año con optimismo o enfrentamos un inicio de 2025 más desafiante.

El contexto actual de mercado invita a tomarse una pausa y a observar atentamente cómo evolucionan las bolsas, que cotizan -independientemente de su localización geográfica- cerca de niveles clave. Una actitud que tal y como refleja el último episodio del podcast Estrategia de Inversión será clave para identificar el momento en el que sea más recomendable comprar bolsa de nuevo "con mayor energía".Por eso, es momento de vigilar esos pequeños detalles en algunos de los índices clave, tanto de Europa como de EEUU que den las pistas necesarias para poder operar con mayores certezas. En ese sentido, en el Viejo Continente, es recomendable vigilar la evolución del Dax 40 alemán. El selectivo germano cotiza cerca del soporte de los 18.900 puntos, que de ser perforado anticiparía una caída adicional del 5% antes de que los alcistas intenten retomar el control."Está a un paso de confirmar un patrón bajista en forma de cabeza y hombros que abriría la puerta a una caída", avisa el analista de Ecotrader en el podcast. Este hecho, unido a que el Ibex 35 está cediendo posiciones a corto plazo y, de hecho, podría buscar en el peor de los casos los 10.900/11.000 puntos acentúan la amenaza de asistir a una consolidación de mayor envergadura en el mercado de renta variable Europeo.Eso sí, la perdida de soportes del DAX 40 y la caída adicional del 4% posterior, supondría una magnífica oportunidad para volver a comprar de nuevo bolsa europea con una ecuación rentabilidad/riesgo mucho más atractiva que semanas atrás. "Si tenemos esa caída es probable que tengamos rally de Navidad", sentencia Cabrero."Se abriría un escenario operativo más claro para aprovechar una posible recta final de año alcista, en forma de un Rally de Fin de Año, pero de momento, mantengamos la paciencia y esperemos a ver si el mercado nos brinda este regalo navideño, momento en el que podré recomendarles volver a comprar bolsa con mayor energía".

En este podcast de Estrategia de Mercado, el equipo de Ecotrader y Joan Cabrero analizan la situación de Wall Street tras las elecciones en EEUU y la última reunión de la Fed, en un contexto en el que cuatro de los cinco principales índices cotizan en zona de máximos históricos y se está a la espera de que el Russell 2000 también supere sus máximos de 2021, lo que supondría un repóker de ases para el inversor.